ATFX金属：黄金看成大师“避险之王”，在好意思元信用箝制减轻的情况下，市集价钱箝制升高。4月16日，COMEX黄金高涨3.62%，最高波及3358.4好意思元，刷新历史最高记载；伦敦金通常大涨，市价从开盘的3230好意思元整个高涨至最高3233好意思元，通常创出历史新高。两者的涨势在本日延续，历史高点再被进取抬升数十好意思元。

▲ATFX图

日线级别看，黄金早已脱离了昨年11月到本年1月份的核心结构，刻下处于多头趋势之中。2月末出现过一次回调，但回调幅度相称有限，莫得对多头趋势结构产生影响。4月初的回调，幅度较大，贯穿三日大跌，市集东说念主士一度觉得黄金将迎来中期下落走势。联系词，特朗普的策略刺激了市集避险脸色，黄金走出V型回转走势，价钱抓续飙升。刻下绿、红、蓝三条均线处于尺度的多头陈设现象，算计涨势将延续。

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把柄全国黄金协会的数据，本年3月份，什物赞助的黄金ETF资金净流入为86亿好意思元，一季度总净流入210亿好意思元，达到历史上第二高的水平，仅次于2020年稀奇时代的240亿好意思元。悉数的资金流入中，北好意思占比61%、其次是欧洲的22%，终末是亚洲的16%。不错看出，本轮黄金高涨的主要驱能源量依旧来自于西洋市集。把柄现在黄金的涨势来看，4月份的ETF资金流入有可能创出历史最高值。

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大略与黄金抗衡避险属性的家具，好意思债是首选。4月7日至11日，十年期好意思债收益率速即升高，从最低3.86%涨至4.592%，涨幅超70基点。固然债券收益率升高意味着市集正在抛售，债券价钱缩小。可是，关于一级市集来说，更高的收益率大略勾引更多的资金从黄金市集流入债券市集，波折扼制黄金的涨幅。联系词，最近四个来回日，好意思债收益率抓续回调，最新值为4.319%，跌幅27基点。讲求在这段本事，黄金的价钱顺势急速飚高。

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将好意思债收益率弧线和黄金价钱进行重复，不错发现，在中永久内，两者呈现出昭着的负联系性。其中一个高涨时，另外一个就会下落。背后的逻辑依据等于外洋资金在黄金和债券于今流动。2023年10月份以来，黄金价钱大略抓续高涨，主要受益于好意思债收益率触顶回落。固然好意思债收益率的回落穷苦重重，但市集对好意思联储的降息预期一直存在，是以黄金大略开脱波动而通顺高涨。

瞻望异日，要是好意思国宏不雅经济因为特朗普的策略而出现阑珊，好意思联储将不得不重启降息，这将导致好意思债收益率接续下降，黄金也将具备抓续创出新高的能源。

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