（原标题：科技行业重磅！国度大基金合手仓+融资客大幅加仓的滞涨股出炉，仅12只）

半导体行业年度最巨擘的大会来了。

2025年11月23日至25日，北京国度会议中心将迎来第二十二届中国国际半导体展览会（IC China 2025）的遍及启幕。

自2003年起，IC China已趋附到手举办20余届，是我国半导体行业年度最具巨擘和专科性的紧要标记性行动，已成为顶级行业品牌嘉会和业界标杆。

重心展示东谈主工智能芯片及

先进制造工艺等规模

本届展览会以“凝芯聚力·链动将来”为主题，以“全景链条展示、结尾行使赋能、龙头企业带动”为责任干线，由中国半导体行业协会、中国电子信息产业发展筹办院主理，聚焦集成电路产业链险阻游最新时刻、产物及行使，重心展示东谈主工智能芯片、先进制造工艺、重要材料开发、热门行使场景等，展链条、展生态、展场景。

本届展览会共成就七大展区，包括IC瞎想展区、产业链展区、立异行使展区、元器件展区、国外展团等。其中IC瞎想展区将展示EDA、IP瞎想、镶嵌式软件、数字电路瞎想、模拟与搀和信号电路瞎想、集成电路布局瞎想等。

立异行使展区包括Al“芯”纪元与智能算力专题展、“光”时间专题展、“车芯互联”专题展、具身智能与机器东谈主专题展等。

证实行动网站信息，往届参展及缓助单元中，不乏半导体行业大皆的闻明企业，包括长江存储、华大九天、长电科技、朔方华创、龙芯中科等。从2024中国国际半导体展览会（IC China 2024）展商来看，参展的半导体A股上市公司中包含晶书籍成、华大九天、通富微电等公司。

比拟往届，IC China 2025展览面积更大，可容纳更多不雅众，展望参展商600余家，隐敝半导体全产业链中枢门径。在业内东谈主士看来，本届展览会是对寰球半导体产业前沿效果的纠合展现，在行使结尾规模，或将搭载起半导体与智能结尾的对接，推动中枢时刻与结尾产物的深度和会，并加速时刻效果落地。

我国半导体产业链

入口依赖度逐年下落

在寰球高技术规模的国力角逐中，半导体是无可争议的政策制高点，推动其自主立异的垂死性，已凝华起世界险阻的普遍共鸣。面对复杂的表里部环境，频年来我国不休加速半导体产业自主可控的行动。

证实好意思国半导体行业协会数据，2024年，我国半导体产业销售额进步1800亿好意思元；本年前三季度，我国半导体产业销售额接近1500亿好意思元，已接近2023年全年水平，占寰球半导体同期销售额的比重约为三成。

证实我国海关总署数据，2024年，我国集成电路出口金额接近1595亿好意思元，创年度最高水平，较上一年增幅超17%。本年前10个月，我国集成电路出口金额超上一年全年，接近1617亿好意思元，意味着本年全年我国集成电路产业出口金额有望合手续刷新历史最高值。

值得一提的是，本年前10个月，我国集成电路产业出口金额同比增幅进步23%，增幅较2024年全年上升超6个百分点；入口金额同比增幅低于9%，增幅较2024年全年下落超1.5个百分点。

与此同期，本年前10个月，我国集成电路收支口比值仅有2.12倍，昔时10年间这一比值最高接近3.9倍（2017年），自2018年至2025年（法例10月末），这一比值正逐年下落。

综上来看，我国半导体产业链的入口依赖度正呈现下落趋势。

半导体产业有望迎来

时刻与规模的双重打破

“十五五”方案忽视将“科技自立自立水平大幅栽培”列入“十五五”时刻经济社会发展的主要指标，并将“加速高水平科技自立自立，引颈发展新质分娩力”动作政策任务进行专章部署。

寰球芯片产业正迎来时刻打破与规模膨胀的双重共振。国际商场上，英伟达首席财务官示意，公司下一代Rubin架构芯片贪图于2026年下半年运转量产。

国内商场上，中国半导体行业协会集成电路瞎想分会理事长魏少军近期在演讲中示意，2006年至2025年的20年间，中国芯片瞎想产业的年均复合增长率为19.6%。在东谈主工智能和电动汽车大发展的布景下，多情理敬佩芯片瞎想业的新一轮发展高潮正在到来，不摒除在2030年前，中国芯片瞎想业的规模达到或进步10000亿元。

企查查数据深远，法例11月20日，我国现有芯片关系企业有37万余家。法例当今，2025年我国已注册7.32万家芯片关系企业，已超2024年全年，比拟2024年同期增多20.6%。

从A股公司来看，据证券时报·数据宝统计，A股半导体公司营收保合手逐年增长趋势，2024年A股半导体公司举座达成营业收入进步6100亿元，2021年至2024年营规复合增速接近12%。

结合机构一致预测2026年营收中值，半导体行业2021年至2026年营规复合增速一经有望进步10%。

研发方面，2024年，A股半导体公司举座研发参加进步800亿元，研发参加强度进步13%。

从细分规模来看，2021年至2024年，营规复合增速较高的纠合在半导体开发、集成电路制造及分立器件行业；模拟芯片瞎想、数字芯片瞎想及半导体开发3个行业2024年研发开销强度均进步15%。

国度大基金合手股且

融资客大幅加仓的滞涨股出炉

半导体产业链公司是国度集成电路产业投资基金（下称“国度大基金”，含一期、二期）的重心合手仓对象；除此之外，国度大基金还合手有个异国防军工、诡计机行业公司。

据数据宝统计，法例2025年三季度末，共有32家公司的前十大流畅鼓吹出现国度大基金身影，且多家公司的第一大流畅鼓吹为国度大基金，包括拓荆科技、泰凌微等。

部分公司同期获国度大基金一期、二期合手股，包括沪硅产业、燕东微、通富微电等。

近期，拓荆科技、燕东微分离公告，国度大基金拟贪图减合手，前者拟减合手不进步3%，后者公告国度集成电路基金及京国瑞拟统统减合手不超2.5%公司股份。不外按照本年三季度末的合手股测算，减合手后，国度大基金仍有较高的合手股比例。

结合杠杆资金来看，上述32家公司中，最新（11月20日）融资余额较前年年末增幅进步50%的公司有18家，盛科通讯-U、江波龙、芯原股份、泰凌微等7家公司融资余额增幅进步100%。

盛科通讯-U融资余额增幅进步400%，公司是国内最初的以太网交换芯片瞎想企业，面向大规模数据中心和云处事的高端芯片产物系列，是公司的产物政策的垂死中枢之一。法例2025年三季度末，国度大基金合手股占总股本比例15%；国度大基金减合手后，法例2025年11月17日，国度大基金合手股比例为14.6%。

江波龙融资余额增幅进步350%，法例2025年三季度末，国度大基金合手流畅股比例进步7%。公司动作寰球最初的孤苦存储器厂商，已与晶圆供应商签有遥远合约（LTA）或交易备忘录（MOU），在此框架内与晶圆原厂开展遥远平直配合，供应链具备较强韧性，且较为多元。

芯原股份融资余额增幅进步180%。公司以高研发参加驱动时刻立异，重心布局AI与Chiplet等前沿时刻，领有GPU、NPU、VPU等多类料理器IP及超1600个数模搀和IP库。

上述32家公司中，年内涨幅低于30%（跑输半导体行业指数），且融资客加仓进步30%的公司有12家，包括泰凌微、燕东微、想特威-W、沪硅产业等。

沪硅产业融资余额增幅进步85%，公司专注于半导体硅材料产业过甚生态系统发展，是多家主流半导体企业的供应商，提供的产物类型涵盖300mm抛光片及外延片、200mm及以下抛光片、外延片及SOI硅片等，是中国内地率先达成300mm半导体硅片规模化销售的企业。法例2025年三季度末，国度大基金合手流畅股（一期、二期）比例进步23%。

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